O Teatro Municipal Margarida Ribeiro foi aberto em novembro de 1982, com concerto da Orquestra Sinfônica da Bahia, depois de intervenção do então prefeito José Raimundo de Azevêdo, que transformou o auditório do Colégio Monteiro Lobato no Teatro Municipal Margarida Ribeiro a pedido da classe artística.

O prédio, localizado no bairro Capuchinhos, ficou fechado de 1997 a 2007 para espetáculos, sendo utilizado apenas para ensaios e oficinas até 2003. Foi reestruturado e reinaugurado no dia 25 de setembro de 2008. A data lembra o aniversário do jornalista Egberto Tavares Costa, que nomina a Fundação Cultural Municipal.

Um sistema de refrigeração foi instalado, a platéia recebeu 258 poltronas e mais quatro espaços para portadores de necessidades especiais. O palco mede 10 metros por 8,5 metros de profundidade, tendo 5,20 metros de pé direito, além de 1 metro de procênio. Passou a contar também com equipamentos de sonorização e iluminação cênica, além de dois camarins, bilheteria, lanchonete e quatro sanitários.